一、中国经济很难预测，目前金融政策是在踩刹车，依然有一段时间下滑惯性。

    各种金融工具对市场的影响是这样的：在很长的时期内各个经济是比较稳定的，能够达到均衡运行，金融工具对它的影响是比较高的。当它存在着很大的不均衡，金融政策的调整对它从理论上是很好的，但是现实中可能是失灵的。举一个灵敏的自行车和不灵敏自行车的例子，经济好的时候是灵敏的自行车，稍微拐一下头就能调方向很好；当经济不好的时候，股票、债券之间的收益差太大，就像不灵敏的自行车一样，你转个头还是往前走，等你转过头来的时候，它可能已经走到另一个方向去了。

　　现在来说，经济处于非平稳状态下的波动时期。一般来说，政策对它的调整灵敏度就会差。原来调整0.27%就了不得了，但是调整1.08%的利率没有看到反应。再举个例子，把一个石子扔到静止的湖水中，你能看到它的变化，但是你把石子扔到大海里，看不到它的变化。

　　经济稳定持续一段时间后，它就比较平稳，平稳的时候套利就比较少了，各方面之间是一个均衡的状态。在这种状况下，政策对它的调整很灵敏，不是这种状态就会不灵敏。像美国利率调整1.2%，经济方向就会朝着这个方向走。2007年我们持续调整这么多，没有用。 2007年调整利率的时候，记者想去看一下它对股票的影响，很失望，没有很大的影响。理论上的预期和现实是不一样的，所以造成了中国的经济让人看不懂。利率越提股票涨得越高。

    二、房价继续看底，商品房市场依然不乐观

    首先保障房房产政策是对商品房是“利空”。 如果落实了9000亿保障房，会使得房地产市场均衡角色又多一个，使得未来的竞争产生新的均衡模式。均衡的主体也发生了变化，现在又增加了两个均衡的主体。 9000亿资金对商业房地产开发好象是悬在头上的一把剑，据说北京要扩大经济适用房的购买范围，教师和公务员都可以参加，这给人一个预期看看能不能参加经济适用房，这对于商业住房有很大的压力。 

    其次产品的价格方面也会产生两个分流。一个是保障性住房的发展，一个是商品房的发展。从近期来看，保障性住房价格会持续慢慢地涨，当然这个涨包括房子的质量提高以及位置质量的提高；从短期来看，商品房涨的几率很小，观望的可能性还是有的。

    三、保障房政策有继续细化出台可能

    这次出来的政策就像打散靶一样，后面会有许许多多的政策进行细化和配套。。在这个过程中，再把许许多多的政策细化，当然房地产政策是第一个需要细化的政策，否则前几年做的工作就全完了。要做这样的一些政策，在许许多多的方面有更多的优惠或者提出更为配套的优惠政策支持保障性住房，重点可能是这样的。

   对于商业这一块，如果运行很好的话，政府可以不管，管什么？你有钱去买就可以，把保障性住房弄好以后你的房价可以很高，你愿意买高的就去买。这样对于商品房市场化渠道越来越多，政策性的方面可能不会很多。  

    四、降息是市场规律，购房应关注个人收支平衡

    住房这个商品虽然有两面性，房子对于投资或者家庭来说是一个比较大的商品，大部分通过银行的支持来做。降息现在是一个近两年或者近三年的试点，因为购房贷款持续的时间十几年、二十几年到三十年，这对于整体家庭购房来说会考虑整个的财务规划以及收支情况的测算，比如对于投资、自住的需求分析。